傑西李佛摩(Jesse Lauriston Livermore)股市操盤術

第一章

*股市裡只有投機,沒有投資
純粹投機在股市中所吮損失的前與自命投資人放人其投資隨波浮沈所造成的龐大損失相比,不過是小巫見大巫。*紀錄每一筆交易和其理由,從中觀察市場走勢,目標是對即將發生的是情產生清晰的想法。
對個股和類股都要十分熟稔,然後能夠將所做的紀錄與時間要素正確連接起來,會有能力確定重要股價變動的來臨。
利潤總是能夠自己招呼自己,損失則永遠做不到這一點。
沒有任何一項指標百分之百正確。
*投機是一項事業而不是賭博
有些時候必須勇於投機,但是某些時候則絕不能投機。投機說穿了就是預測未來的變動。順勢而為,除非市場走勢驗證了你的想法,否則千萬不要一意孤行。市場永遠不會錯 個人意見則常常都是錯的。
*絕不在股票回檔時買股票,也絕不在股價反彈時放空。
假如第一筆交易已經蒙受損失,再做第二筆交易不過是有勇無謀。
絕對不攤平。
*買賣股票會任何商品要能真正賺錢,必須打一開始進場就獲利才行。
根據指標進場,假如表現不如預期,能立刻確定時機尚未成熟,結束這筆買賣。等指標再度出現買進訊號時再進場。
*順勢而為。
股價看來過高決不是賣出股票的理由。千萬莫因股價自高點大幅滑落而買進。
上漲趨勢醞釀時,在這檔股票經歷一段正常回檔走勢後再創新高價時立刻買進。放空時作法亦同。

第二章 如何判斷股票出現正確的走勢

*每支股票各有其特點與個性。從事股票操作的人必須明瞭其個性,並予以尊重。
*當股票出現明確走勢時,他會自動且具有一貫姓地循一定路線走下去。
走勢之初,成交量大增,一連幾天股價緩步推升,接下來,正常拉回,拉回時成交量必須比上漲時呈大幅縮小,
ex. 1. 50>54, 2. 1-2 days >52.5, 3. 3rd day, up again >60 4. drop 3, 5.up again, 成交量不像開始時那樣大,輕易超過前高,up to 68~70,6. drop more severly, say 65
股票回檔幅度高達5點左右,必須在幾天之內重新走強,這樣股價才能續創高價。又重拾向上走勢
不正常拉回:一天內自同一天所創下的極高價位拉回6點或以上。
在整個走勢行進中,只能有自然或正長的拉回。一旦突然出現前所未見的不正常拉回,或者發生了一些會影響股市的不尋常事件,即是不可忽視的危險訊號。
有危險訊號時,先跳出。幾天之後,如果一切正常,可以重新介入。
*明智的投機客會對危險訊號保持警覺。
每一個人所具備的人性面就是一般投資人所面臨的頭號敵人。
充滿希望的想法必須加以驅逐。
*一年裡可能只有四到五次你能隨心所欲地操作交易,其他時候你必須靜待市場為其下一個重大走勢做準備。
在你什麼也不做的時候,那些自覺必須天天殺進殺出的投機客正在為你的下一趟冒險之旅打點基礎。
*將收集的資料與時間因素加以整合。

第三章 追求主流股

*不要在同一時間內介入太多股票,幾檔股票比一大堆股票容易照顧。
儘管其他類股中有某幾檔股票顯示它們的走勢已經到了盡頭,我們在做決定執行手中交易前,仍當耐心靜待操作時機的來臨。時間一到,這些股票自然會明確地出現相同的信號。
當清楚看到某一類股的變動時,就操作那個類股。絕對不要拿那一套去操作其它的類股。
*專心致力研究當時表現最突出的股票
*假如能自四個表現突出的類股中挑出兩檔股票並針對其走勢做出正確的分析,足矣。
*追隨主流股,但是,也要保持心理上的彈性。
*聰明的投機客研究一定數目的類股以及這些類股之中的領導股。他學會三思而後行。

第四章 如何運用手中的錢

*不要向下攤平。
當追繳保證金的消息傳到耳朵時,立刻節清帳戶,千萬不要去補足保證金。
*標的數目越多,風險就越分散。
投機客對每一次冒險的投入金額一定要所限制。
*投機客的致命錯誤就是妄想一夜致富。
他們捨棄在二到三年禮讓財富累積500%的機會,轉而追求用二到三個月坐擁金山。即使做到,也守不住。
*每一位投機客在成功結束一筆交易時,都要記得將獲利的半數抽出來所進保險箱裡。
投機客從華爾街唯一能賺到的錢,就是這些他們在結束一筆成功的交易後提出來的錢。
*投機本身是一項事業。
*除非你確知交易結果無礙你的財務安全,否則不要出手交易。

*資金管理:不要弄丟本錢,隨時將獲利的半數鎖進保險箱
一旦虧損金額超過總計畫投資部位的 10% ,就要出清部位。不要一次買進全部的價位,必須等待自己的判斷獲得確認後,再繼續往上加碼。「在成功結束一筆交易時,都要記得將獲利的半數抽出來鎖進保險箱裡。」

*算一算你的錢,把它當成一個決策來執行
保留一份備用現金,就像優秀的將軍身邊留著預備部隊為正確時刻之用。畢竟,股市永遠存在川流不息的機會,即使錯失良機,有點耐心,另一個機會立刻就來。

第五章 關鍵點

*每一次耐心等到市場來到關鍵點才下手,總能賺到錢。
*在指標接近走勢發動時採取行動並開始建立部位。
從那時起,唯一要做的是坐穩並且讓市場自己走自己的路,只要能做到這一點,獲利了結的信號會在恰當的時候出現,招呼出場。
*每當沒有在接近走勢發動時介入,沒有多少好處。
理由是錯過了足以據為靠山的那一筆收入,而這一筆收入是讓你有勇氣、有耐心賺足整個波段漲勢所不可或缺的,它能讓你忍受得住整段行情結束前必定會隨時出現的上下震盪。
*我的操盤法則是結合時間、資金管理及情緒管理的李佛摩價格記錄法。
得自三十多年來對交易原則不斷研究,它是協助我找出預測未來重要市場走勢的一項基本指標。
*一直等到我將時間因素併入價格變動時,記錄才開始會對我說話。
*當一檔股票的價格來到50、100、200、300時,幾乎千篇一律地會在過這些關鍵點後展開一段又急又陡的漲勢。

*使用關鍵點預測市場走勢時最需牢記的一點
股票越過關鍵點之後若不能展現出其應有的表現,即應視之為必須留意的危險信號。

*越過關鍵點之後股價沒有立刻快速漲升,股票不像以往突破之後那般不容易買到,股票供應量不虞匱乏,而且龐大到使漲勢無以為繼,這種情形持有這檔股票是很危險的事。

*密切注意股票越過關鍵點後的後續發展,確定反轉並且出脫持股最簡便的一個現象是,股票越過關鍵後就變得欠缺力道。

*股票在一段上升趨勢後突破兩、三年前剛上市時的天價時,買進通常是很安全的。

*一檔以往成交價50~70左右的股票,股價跌低了20點左右,並且在它的高低點點之間徘徊了一、二年。這時倘若它跌破以往的低點,這股票就有可能還要猛跌一段。原因何在?那家公司必然出了亂子。

*根據自身的研究所獲致的成功交易,會帶給你無比的喜悅和滿足感。你會發現用這種方法所獲得的利潤,比聽信明牌獲得高人指點更叫人雀躍。假如你完全平一己之力來挖掘你的個人發現,用自己的方式交易,運用耐心而且對危險訊號保持警覺,一定會發展出一套正確的思考模式。

*每 一個重要走勢不過是再次重複以往類似的價格變動而已,只要能熟悉過去的走勢,就能預測未來、採取正確的行動並且自未來的走勢中獲取豐盛的報酬。

*何時該獲利了結?
緊緊抓住勝出的股票,讓它往前走,直到你有明確的賣出理由(指轉空的關鍵點)。只要它表現正確,不要急著獲利了結。

*要賺大錢不是靠股價起伏,而是要靠市場大波動,投機客要有勇氣坐等行情結束
因為「股價變動最大的那一部分,都發生在整個行情的最後 48 小時之內,在這段最具關鍵性的時刻內,我們得坐在轎子上。」

第六章 失策的高昂代價

*假設你要買同一支股票500股。你應該先買進100股,假如市場往上漲就再買進100股作為檢驗自己的判斷是否正確之探測部位,依此漸次加碼。但每一次的加碼假應該都要比上一筆高才對。

*放空時道理一同。除非價格比前一筆交易低,否則切勿加碼。唯有依照這個交易原則做交易,勝算才大。任何其他交易則都比不上這一點。理由是,你所有的交易全處於獲利狀態。你的交易全部賺錢才能證明你是對的。

*你得先:針對此一特定股票的目前形式做出判斷。接下來很重要的一件事是,決定進場價位就是這次操作的首筆買進或放空點位。仔細研究記錄,特別要注意最近這幾個禮拜以來的所有價格變動找出關鍵項。當你選種的股票來到先前所設定的價位時,代表它是認真要發動了,這時即可出手成交第一筆交易。

*完成交易後,必須明確決定停損額度,根據原則的交易有時候會出現 一兩 次錯誤介入,必須停損,但是倘若一貫持續做,每次到關鍵點都不放棄重新介入,一旦走勢真正發動,就不會錯過。最重要的是:細心地抓出介入時機,缺乏耐心必定要付出慘痛代價。

*沒有耐心等到正確的時機,或縱容自己對市場感到憤怒與厭惡,都是造成賠錢的因素,而且通常是大賠。

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